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Chart of the week - Um pesadelo
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Este ano ficará na memória de todos e em especial dos investidores mais conservadores. O índice de referência para os investimentos em renda fixa (LEGATRUU: The Bloomberg Global Aggregate Index) está a ter o seu pior desempenho dos últimos 30 anos (sensivelmente -15% YTD).
A teoria económica diz-nos que há uma relação positiva entre exposição a renda fixa por parte dos investidores e o seu nível de aversão ao risco. Na prática, as carteiras de investidores com maior grau de aversão ao risco incluem preferencialmente ativos de menor risco, entre os quais, os ativos de renda fixa.
Contudo, vivemos períodos atípicos e desafiantes. Após anos de políticas monetárias expansionistas e de estímulos económicos para ultrapassar a crise provocada pela pandemia, fomos confrontados com níveis de inflação não registados nos últimos 40 anos. A guerra na Ucrânia veio exacerbar este movimento inflacionista, nomeadamente na Europa.
Como reação, os bancos centrais alteraram as suas políticas com tanta agressividade que o resultado é esmagador para os mercados de renda fixa. Um pesadelo!!
Fonte: Bloomberg
Autor: Departamento de Gestão de Ativos (DGA)
A teoria económica diz-nos que há uma relação positiva entre exposição a renda fixa por parte dos investidores e o seu nível de aversão ao risco. Na prática, as carteiras de investidores com maior grau de aversão ao risco incluem preferencialmente ativos de menor risco, entre os quais, os ativos de renda fixa.
Contudo, vivemos períodos atípicos e desafiantes. Após anos de políticas monetárias expansionistas e de estímulos económicos para ultrapassar a crise provocada pela pandemia, fomos confrontados com níveis de inflação não registados nos últimos 40 anos. A guerra na Ucrânia veio exacerbar este movimento inflacionista, nomeadamente na Europa.
Como reação, os bancos centrais alteraram as suas políticas com tanta agressividade que o resultado é esmagador para os mercados de renda fixa. Um pesadelo!!
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