Num momento em que os investidores antecipam um corte nas taxas de juro por parte da Reserva Federal norte-americana no mês de setembro, observamos que o abrandamento da inflação nos EUA levou a taxa de juro dos Fed Funds, em termos reais, ao valor mais elevado desde outubro do ano passado. Este fenómeno é conhecido como “stealth tightening”, no qual uma evolução favorável da taxa de inflação permite assegurar a manutenção de uma política monetária restritiva sem que um banco central suba as suas taxas de juro de referência.

Esta situação acaba por ser vantajosa para a Reserva Federal, uma vez que lhe garante algum espaço de manobra, permitindo inclusivamente atenuar um possível erro de política monetária causado por um corte prematuro de taxas.



Fonte: Bloomberg / DWM

Autor: Direção de Wealth Management (DWM)