Esta semana apresentamos os retornos das diferentes subclasses de renda fixa. À medida que nos aproximamos do final de 2024, os retornos acumulados das diferentes subclasses refletem tendências distintas, destacando o sentimento dos investidores e as dinâmicas de mercado. No topo da lista, o Global High Yield lidera com um retorno robusto de 9,5%, seguido pelo Pan-Europeu High Yield com 8,5% e o High Yield nos EUA com 7,5%. Estes desempenhos superiores sublinham o contínuo apetite por risco, uma vez que os títulos de alto rendimento beneficiam dos fundamentais das empresas e das condições favoráveis do mercado.

 

Os mercados emergentes também mostraram a sua força, com os segmentos Ásia-Pacífico Agregado e Soberanos a gerar retornos de 7,0% e 5,1%, respetivamente. Estes desempenhos refletem por um lado o crescimento económico regional, e por outro lado, a reação dos bancos centrais destes países, antecipando o corte das taxas de juro. 

 

Os ativos tradicionais de refúgio apresentam desempenhos mais moderados, refletindo a incerteza referente à evolução das taxas de juro e à postura cautelosa dos bancos centrais dos países desenvolvidos. Os Títulos do Tesouro americano e os Títulos Soberanos Globais entregaram retornos de 3,0% e 2,8%, respetivamente. Estes retornos indicam um desempenho contido das classes de ativos mais seguras, pois permanecem menos atrativas num ambiente de maior propensão ao risco.

 

Na extremidade inferior do espectro surgem os Municípios americanos e os TIPS Globais, com ganhos modestos de 0,8% e 1,2%. A sua natureza defensiva está alinhada com retornos limitados num contexto de queda da inflação. 

 

Em suma, o sentimento em 2024, até ao momento, reflete a propensão dos investidores para tomarem risco.



Fonte: MFS

Autor: Direção de Wealth Management (DWM)