A taxa de inflação da Zona Euro (HICP), segundo o Eurostat, fixou-se em janeiro nos 2,8%. Esta número revela um abrandamento da inflação em relação ao mês anterior, período no qual a taxa de inflação registou uma variação homóloga de 2,9%. Apesar de se registar uma desaceleração das pressões inflacionistas na Zona Euro, os preços dos serviços do cabaz de referência continuam a ter um impacto muito significativo na trajetória da taxa de inflação.

Os serviços, geralmente intensivos em capital humano, têm nos salários um fator crucial na determinação dos preços finais. Na semana passada, o BCE revelou que o crescimento dos salários na Zona Euro (negotiated wages) abrandou no último trimestre de 2023 para os 4,5%, em comparação com os 4,7% do 3º trimestre de 2023. 

Perante este cenário, é provável assistirmos nos próximos meses a um alívio das pressões inflacionistas na componente dos serviços, o que por sua vez, se traduzirá num recuo da inflação da região.



Fonte: Bloomberg / Banco Central Europeu 

Autor: Direção de Wealth Management (DWM)