No gráfico desta semana apresentamos o volume total de ativos financeiros detidos pelos Fundos de Mercado Monetário, os quais atingiram um novo máximo histórico de 7,48 Triliões de dólares.

 

Historicamente, o crescimento dos Fundos de Mercado Monetário tem estado intimamente ligado aos ciclos de política monetária e à perceção de risco nos mercados financeiros. Após um período de relativa estagnação entre 2010 e 2019, o setor registou uma forte aceleração a partir de 2020, coincidindo com a resposta monetária e fiscal à pandemia e, mais recentemente, com o processo de normalização das taxas de juro pela Reserva Federal.

 

O movimento ascendente observado desde 2022 reflete, em grande parte, a migração de capitais de instrumentos de maior risco para ativos de curto prazo e de baixo risco, à medida que os rendimentos dos fundos monetários se tornaram mais atrativos face aos retornos ajustados ao risco de outras classes de ativos - ações e obrigações.

 

No entanto, a sustentabilidade deste crescimento dependerá da trajetória futura da política monetária norte-americana e da confiança dos investidores quanto ao rumo da economia global.



Fonte: Board of Governors of the Federal Reserve

Autor: Direção de Wealth Management (DWM)