No gráfico desta semana destacamos o índice acionista búlgaro – SOFIX - que registou uma valorização expressiva na sequência da entrada do país na zona euro.

 

Após um desempenho relativamente estável ao longo da maior parte do ano de 2025, observa-se uma aceleração significativa a partir do quarto trimestre, culminando num movimento significativo de valorização imediatamente após a adesão formal ao euro, a 1 de janeiro. Este comportamento reflete expectativas mais favoráveis quanto à estabilidade macroeconómica, ao enquadramento monetário e à integração financeira da Bulgária no espaço europeu.

 

A adoção do euro elimina o risco cambial, reduz custos de financiamento e tende a melhorar o acesso das empresas locais a capital internacional. A reação do mercado indica também uma antecipação de fluxos de investimento institucionais, nomeadamente de investidores estrangeiros com mandatos direcionados a mercados da zona euro, o que poderá ter contribuído para este movimento no curto prazo. A continuidade deste desempenho dependerá, contudo, da capacidade das empresas cotadas em traduzir o novo enquadramento monetário em crescimento real de resultados e melhoria de governance, num contexto em que as valorizações já incorporam uma parte significativa das expectativas positivas.