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Volatilidade de Mercado em baixa
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Inflação atinge novo máximo
Esta semana apresentamos o índice de volatilidade CBOE (VIX). Este índice é a referência para calcular a volatilidade do mercado acionista norte-americano com múltiplas finalidades no mercado de derivados.
Após o índice atingir o seu pico em março de 2020, no início da pandemia de covid-19, que também coincidiu com o seu máximo histórico, a volatilidade foi diminuindo até fevereiro de 2022, período que marca o início da guerra na Ucrânia e consequente subida ligeira da volatilidade no mercado. Neste momento, a volatilidade volta a registar valores baixos, encontrando-se no intervalo entre 10 e 20. Esta acalmia no mercado acionista advém do tão falado processo de soft landing. A política monetária restritiva tem levado à estabilização da inflação e ao arrefecimento da economia sem causar grandes impactos: mercado laboral robusto, consumo estável e desempenho positivo do mercado acionista.
No entanto, alguns analistas defendem que poderemos estar perto de um período de retorno da volatilidade elevada uma vez que, tendo em conta os riscos subjacentes atuais como os geopolíticos e os da economia deixar de ser capaz de absorver taxas de juro tão altas, um pequeno evento poderá destruir a confiança existente e causar um novo rebuliço.
Fonte: Bloomberg, DGA
Autor: Departamento de Gestão de Ativos (DGA)
Após o índice atingir o seu pico em março de 2020, no início da pandemia de covid-19, que também coincidiu com o seu máximo histórico, a volatilidade foi diminuindo até fevereiro de 2022, período que marca o início da guerra na Ucrânia e consequente subida ligeira da volatilidade no mercado. Neste momento, a volatilidade volta a registar valores baixos, encontrando-se no intervalo entre 10 e 20. Esta acalmia no mercado acionista advém do tão falado processo de soft landing. A política monetária restritiva tem levado à estabilização da inflação e ao arrefecimento da economia sem causar grandes impactos: mercado laboral robusto, consumo estável e desempenho positivo do mercado acionista.
No entanto, alguns analistas defendem que poderemos estar perto de um período de retorno da volatilidade elevada uma vez que, tendo em conta os riscos subjacentes atuais como os geopolíticos e os da economia deixar de ser capaz de absorver taxas de juro tão altas, um pequeno evento poderá destruir a confiança existente e causar um novo rebuliço.
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